Que es El Philadelphia Gold and Silver Index llamado XAU

El Philadelphia Gold and Silver Index llamado XAU, es un índice que cotiza en la bolsa de Filadelfia, que se compone de 16 compañías mineras de oro y plata.

El Philadelphia Gold and Silver Index (XAU) y el NYSE Arca Gold BUGS Index (HUI) son los dos índices más populares de compañías mineras de oro y plata.  Otros índices de oro son el SP TSX Gold Index y el CBOE Gold Index.

El XAU (Philadelphia Gold and Silver Index), es un índice ponderado en dólares de acciones mineras de oro y plata. El XAU se puso en funcionamiento en el mes de enero de 1979, con un valor base de 100. El índice representa una cartera de 16 acciones de compañías mineras internacionales productoras de oro y plata, con y sin cobertura. Esta es una diferencia importante con el índice HUI, que sólo incluye acciones de los productores que no realizan cobertura (hedging). El índice XAU se revisa trimestralmente cuando el Philadelphia Stock Exchange (PHLX) lleva a cabo su actualización trimestral.

El el Philadelphia Stock Exchange (PHLX) también puede, a discreción, añadir o quitar empresas del índice XAU para responder a los cambios en las industrias del oro y la plata, y para asegurar que las empresas incluidas en el índice XAU sigan siendo una representación equitativa del sector minero del oro y la plata.

Las compañías mineras muchas veces realizan cobertura (hedging) en los mercados de futuros y opciones para poder asegurar la venta de su producción futura a precios actuales.

En los últimos años en los que el precio del oro ha cotizado al alza la mayor parte de los productores han estado eliminando los contratos de cobertura, ya que todo apuntaba a que los metales preciosos continuarían al alza.

Cuando aumentan los contratos de cobertura en el sector es indicativo de que algunos compañías productoras de metales preciosos prefieren asegurar la venta de su producción a precios actuales que arriesgarse a una caída de las cotizaciones.

6 formas de invertir en ORO:

• Compra física de joyas: La existencia de un mercado poco confiable, grandes spreads (diferencial entre el precio de compra y de venta), y el hecho de que se mueve a veces en una economía “subterránea” o no declarada, lo hacen una opción poco atractiva para inversores serios.
• Compra física de lingotes y/o monedas de oro: Se accede a través de un puñado de Bancos que se encuentran en la city financiera. Para su adquisición se debe demostrar origen de fondos y completar la documentación necesaria con fines tributarios. Entre sus principales inconvenientes se encuentra el resguardo, que corre por cuenta del comprador transportarlo y almacenarlo en un lugar seguro, o pagar un servicio de depósito (ejemplo: Cajas de Seguridad de Bancos). Otro inconveniente en la adquisición de esta modalidad es el hecho de la existencia de un spread considerable entre las puntas compradora y vendedora, en ocasiones mayor a las subas que pudieran reflejarse en el precio internacional del metal, haciendo que la permanencia en cartera debido a la falta de liquidez del mismo sea un factor a considerar. En algunos Bancos se observa un spread mayor al 30% entre la compra y la venta. Esto, sin duda alguna, es un factor a considerar para alguien interesado en adquirir un lingote.
• Compra virtual de lingotes y/o monedas de oro: Empresas internacionales, principalmente situadas en Inglaterra y Suiza, entre otras jurisdicciones, permiten la compra y almacenamiento de oro, pudiendo abonarlo con tarjeta de crédito, y una vez comprado solicitar envío internacional del lingote (con elevados costos de logística), o algunas empresas incluso brindando una tarjeta de débito para “gastar” el equivalente de ese oro almacenado. Cabe destacar que desde la implementación del cepo cambiario, la mayoría de estas empresas no pueden ser fondeadas por este medio desde la Argentina, y que son pocas las que brindan la confiabilidad necesaria para operar tranquilamente a un inexperto en la materia.
• Operar futuros de oro: A nivel local, mediante la plataforma de un broker habilitado en Rofex,Contratos de Futuros de Oro, que si bien no permiten la compra directa del metal, son derivados financieros con los cuales se especula con la variación del precio del oro. En estos instrumentos incluso se puede utilizar apalancamiento el cual permite operar el equivalente a grandes cantidades con un monto de dinero mucho menor, amplificando la ganancia (o las pérdidas). Siendo un instrumento de naturaleza compleja, se sugiere adentrarse en el estudio de su operatoria, o recurrir a profesionales que nos orienten en cómo utilizarlos de forma responsable para nuestra cartera.
• Operar CFDs de oro: mediante la plataforma de un broker que si bien no permiten la compra directa del metal, son derivados financieros con los cuales se especula con la variación del precio del oro. En estos instrumentos incluso se puede utilizar apalancamiento el cual permite operar el equivalente a grandes cantidades con un monto de dinero mucho menor, amplificando la ganancia (o las pérdidas). Siendo un instrumento de naturaleza compleja, se sugiere adentrarse en el estudio de su operatoria, o recurrir a profesionales que nos orienten en cómo utilizarlos de forma responsable para nuestra cartera.
• Comprar acciones de empresas relacionadas al oro: En el mercado se pueden comprar acciones de empresas que trabajan con el metal de referencia, ejemplo mineras, que por su actividad tienen una correlación elevada con el precio internacional del commoditie, permitiéndonos exponernos a sus movimientos. A nivel local, contamos con Cedears de empresas como:
  • La canadiense Barrick Gold (ticker: GOLD) la cual se encuentra posicionada como una de las empresas más grande del mundo en su sector.
  • La sudafricana Harmony Gold Mining Co. (ticker: HMY) es la más grande de su país.
  • La también canadiense Yamana Gold (ticker: AUY), siendo ésta también minera de Plata y Cobre, por lo que su comportamiento económico puede diferir de las otras.

Comprar ETFs de oro en Wall Street: ETF es la sigla en inglés de exchange-traded fund, o sea “fondo de inversión cotizado”, lo que significa que son Fondos de Inversión con oferta pública y mercado secundario. Estos fondos, a los que se accede con una cuenta de inversión en el exterior, son comprados como cualquier otro activo, y permiten replicar (copiar / imitar) el movimiento y por ende el rendimiento del oro a través de distintas variables. Algunos ETFs destacables son:

• SPDR Gold Shares (ticker GLD): es el mayor ETF que existe con exposición al oro. Este ETF a través de la tenencia propia de lingotes de oro se asegura de replicar con precisión la cotización internacional del oro.
• iShares MSCI Global Gold Miners ETF (ticker RING): a diferencia del anterior, éste sigue el metal de forma indirecta, ya que replica el desempeño de una canasta de empresas mineras de amplia cobertura geográfica (entre estas empresas incluso se encuentra Barrick Gold, comentada con anterioridad). En épocas donde se observa un rally alcista del metal, por lo general este ETF ha tenido un rendimiento mayor que GLD, anteriormente citado, sin embargo también se expone a un mayor riesgo ya que su desempeño depende del rendimiento y eficiencia propia de las empresas que componen la canasta.
• ProShares Ultra Gold (ticker UGL): al igual que GLD, sigue el comportamiento del oro a través del precio internacional de la onza, sin embargo lo hace con apalancamiento, de modo de duplicar (2x) el resultado o desempeño, tanto en sentido positivo como negativo. De carácter más agresivo, especialmente útil para momentos donde se observa un claro rally alcista, y se desee operar en corto plazo para aumentar el rendimiento de la cartera.
• VelocityShares 3x Inverse Gold ETN (ticker DGLD): de carácter ultra agresivo, y con una complejidad que exige ser operado por aquellos que tengan la experiencia y el estómago necesario, este ETF supone una doble particularidad: no sólo está apalancado por tres (3x) sino que además replica de forma inversa el rendimiento del oro, lo que significa que gana valor cuando el precio del metal cae, y viceversa. Debe ser utilizado con sumo cuidado y en ocasiones puntuales, con un análisis profundo de la coyuntura y un timing preciso